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重磅!LPR“双降”! 百万贷款月供少还30元,对中小企业有这些利好

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几无悬念,1年期、5年期以上LPR迎来“双降”。2月20日公布的贷款市场报价利率(LPR),一年期LPR利率报4.05%,上次为4.15%。五年期以上LPR利率报4.75%,上次为4.80%。

值得关注的是,1年期LPR下降幅度为10个基点,为2019年8月改革完善LPR定价机制以来的最大降幅。


文 | 魏薇 实习生邵萌

业内人士认为,在当前兼顾疫情防控与复工的政策下,LPR报价或对企业的信贷需求产生较大影响。尤其是5年期以上LPR如期下调,将对企业产生巨大支持作用。

01 两个期限LPR首次出现非对称下降
 
2月3日开市以来,央行已先后下调逆回购利率与MLF利率10个基点。此前,业内人士对于本月1年期LPR跟降已达成普遍共识。不过,市场更为关注的是5年期以上LPR是否会跟随下调?
 
方正证券首席经济学家颜色指出,自2019年8月LPR形成机制改革以来,5年期以上只于2019年11月跟随MLF下调过一次,步长为5基点。由于5年期以上LPR主要对个人住房按揭贷款和企业中长期贷款产生影响,之前5年期以上LPR又鲜少调整,因此本次5年期以上LPR是否跟随下调成为了市场关注的焦点。
 
颜色认为,MLF利率作为政策利率,是其他利率的锚定利率,LPR应跟随MLF利率下调。
 
“在春节后,央行迅速降低了政策利率,包括短期公开市场利率和中期MLF利率都相应下降10个基点,对应引导LPR报价,符合市场预期,体现了央行逆周期调节和降低社会融资成本的政策作用。”中信证券固定收益首席分析师明明分析道。
 
国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼对中新经纬记者表示,两个期限的LPR双双下降,有助于引导贷款利率下行,进而推动降低实体经济融资成本。特别是1年期LPR下降幅度为2019年8月改革完善LPR定价机制以来的最大降幅。这有助于在新冠肺炎疫情防控的关键阶段,推动企业贷款利率显著下降,为打赢疫情防控攻坚战、更好地帮助中小企业提供有力支持。

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为何5年期LPR未同步下降10基点,仅下调5基点?在民生银行首席研究员温彬看来,这反映当前银行长期负债成本较高,导致长期贷款利率报价下降幅度有限。通过降准可以释放长期资金,并有效降低银行长期资金成本。
 
“此次两个期限LPR第一次出现非对称下降,可能体现两个方面的意图”,董希淼分析称,第一,新冠疫情对我国经济的影响是短期的,因此短端利率下降更多,帮助企业渡过眼前的难关;5年期以上LPR下降5个基点,是不想房地产市场放出宽松信号,表明房地产调控仍未放松。在5年期以上的贷款中,个人住房贷款占比较高。央行近期多次表示,继续坚持“房住不炒”定位,不将房地产作为短期刺激经济的手段。

02 楼市:100万贷款月供少还约30元

购房族更为关心的是,5年期以上LPR下调是否会影响月供?
 
据易居研究院智库中心研究总监严跃进测算,此次下调后,统计的全国64个城市中,100万房贷、等额本息偿还30年,其月供从此前1月份的5731元减少至5699元,减少了约30元,这有望进一步减少购房者的月供。
 
“尽管5年期以上LPR与个人住房贷款联系紧密,但此时下调其利率并不意味着按揭贷款利率也会随即下调。”颜色分析道,分类来看,对于已经转化为LPR报价的按揭贷款来说,其利率更新周期最短为1年,因此房贷利率不会立即随5年期以上LPR相应变化。而对于新增房贷,降低的基准利率将通过加点的方式调整,保持新增与存量房贷利率一致。因此,5年期以上LPR下调将对房地产产生适度影响,不会造成政策的过度宽松。
 

中原地产首席分析师张大伟分析认为,LPR降低的主要目的是未来引导实体经济利率降低,降低资金成本,并不是为了刺激楼市,所以在LPR政策出台之初就针对楼市制定了专门的政策,要求首套不得低于LPR,二套房也不得低于LPR+60个基点。


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房贷利率资料图。中新经纬 熊思怡 摄

2020年突然爆发的新冠肺炎疫情也影响到了房地产市场。张大伟坦言,按照惯例2月份是政策少的月份,但在今年因为疫情影响,全国房地产政策井喷。据其不完全统计,2020年2月份全国已有超40城市发布了房地产政策,大部分都有关疫情下的房地产市场调控,主要集中在公积金政策和土地款缓解政策,还有预售加快政策。个别城市也有针对契税减免购房补贴。
 
他认为,目前的房地产政策基本只对“节流”有一定影响,对于房地产企业,最大的问题还是资金压力,特别是到期债务问题。一旦销售不能快速恢复,房企到3月份将面临普遍性的资金压力。
 
张大伟认为,目前全国各地售楼处基本关闭,而工地也都停工,这种情况下,对于全国市场来说,应该在房住不炒的基础上,放开刚需和改善购房。

03 关注3月份存量浮动利率贷款转换LPR

3月马上到来,你的房贷合同可能要变了!
 
按照央行原计划,存量浮动利率贷款3月份将启动转换为LPR。各银行准备工作做的如何了?
 
“我的企业客户此前贷款合同已陆续到期,新续签的合同都已经转换为LPR定价。”一位外资行对公客户经理告诉中新经纬记者。
 
不过,对于存量贷款更多的国有大行、股份制银行,面对的工作量会更大。
 
一位建设银行个贷经理表示,具体如何转换还没有接到通知,如后续涉及修改合同等问题会告知客户。
 
中国银行相关工作人员表示,存量贷款转换工作是从3月份到8月份,届时贷款经理会与客户联系沟通,客户可以自行选择是转为固定利率,还是按照LPR操作。
 
平安银行相关负责人称,后续实际开展,以央行统筹为准。
 
昨日(2月19日),央行的2019年第四季度报告中指出,将完善LPR传导机制,推进存量浮动利率贷款定价基准转换,坚决打破贷款利率隐性下限,疏通货币政策传导。
 
对此,董希淼表示,银行系统切换、开发调整等工作应该已经准备就绪。在市场流动性合理充裕、利率有下行空间的情况下,存量贷款转换之后,对企业、个人都是有利的。存量贷款“换锚”是既定的工作安排,应该不受疫情影响。

04 未来降息降准或还有空间
 
多位受访专家认为,未来货币政策将继续加码逆周期调节。
 
在明明看来,货币政策宽松的基调没有改变,未来货币政策还将继续发力,各种量价工具还会继续使用,比如降准降息或将在未来一两个月再次出现。
 
“考虑到经济运行短期内受本次新冠病毒疫情冲击,且经济本身下行压力较大,建议货币政策进一步加码逆周期调节。”中国银行国际金融研究所研究员范若滢认为,一是要综合运用降息、降准手段,引导实体企业融资成本,切实降低企业综合成本。适当增加2020年全年降准(或定向降准)次数或幅度;加大调降MLF利率幅度,引导LPR利率下行,并进一步发挥LPR作用,推动实体企业融资成本下降;二是加大结构性货币政策工具创新,加强对疫情影响严重的行业及地区的信贷倾斜。
 
温彬强调,下阶段,在做好疫情防控工作的同时,金融部门应积极支持企业复工复产和稳增长,货币政策方面,降准降息还有空间,同时也可适时适度下调存款基准利率,继续引导LPR利率下行,切实降低实体经济融资成本,特别是采取提高小微企业“首贷率”和信用贷款占比等措施,加大降低小微企业综合融资成本的力度。

封面、导语图为资料图,中新经纬熊思怡摄
标题责编:魏薇 孙庆阳 董文博


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